ESG dan Manajemen Risiko perusahaan di Asia Pasific

Penelitian ini mengkaji pengaruh kinerja ESG terhadap risiko keuangan dan volatilitas harga saham. Dengan menggunakan data panel dari 2.216 perusahaan di kawasan Asia Pasifik selama 2015 hingga 2024, penelitian ini menemukan bahwa kinerja ESG terbukti mengurangi risiko keuangan dan volatilitas harga saham. Secara internal, praktik ESG memperkuat efisiensi operasional, meningkatkan ketahanan keuangan, serta memitigasi potensi salah kelola dan risiko agensi. Secara eksternal, ESG berperan dalam memberikan sinyal kualitas yang meningkatkan kepercayaan investor dan mengurangi asimetri informasi, sehingga mengurangi ketidakpastian di pasar. Namun, temuan menarik lainnya menunjukkan bahwa dampak negatif ini melemah ketika perusahaan memiliki financial slack yang tinggi. Ketersediaan sumber daya berlebih menciptakan peluang bagi perilaku oportunistik para manajer, yang dapat mengurangi disiplin manajerial dengan mengalihkan dana ke proyek-proyek ESG yang simbolis atau berpotensi melakukan greenwashing, sehingga menurunkan efektivitas ESG dalam mitigasi risiko. Temuan ini memiliki implikasi penting bagi para pemangku kepentingan dan pembuat kebijakan, memastikan bahwa praktik ESG dilaksanakan secara substantif dan terintegrasi dengan manajemen risiko, bukan sekadar simbolis, sehingga inisiatif keberlanjutan dapat berdampak nyata dalam mengurangi risiko keuangan dan volatilitas pasar.